作者：觀點新媒體

來源：觀點（ID:guandianweixin)

近期，地產行業迎來新一輪融資潮。

受益于房企境內發債政策松綁，越來越多開發商通過公司債、超短期融資券、中期票據等方式“儲糧”。

最新消息透露，2月21日，萬科企業股份有限公司披露2022年度第三期中期票據發行文件。

這是萬科年內發行的第三筆中期票據，三次發行涉及資金80億元。

不過，從發債端亦發現，目前成功發債的房企大多有地方或者國資背書，往往信用評級較高，整體融資閘口還未完全向民企開放。

2022年開年，萬科無疑是房企融資“急先鋒”，接連披露發債動態。

2月21日，萬科發布2022年度第三期中期票據募資說明書，本次中期票據注冊額度為20億元，首期一次性發行，擬全部用于商品房項目建設。

據觀點新媒體查閱，本期募集資金擬用于三個住宅項目的開發建設，包括萬科雪山二期A11地塊、沈陽翡翠觀湖一分期項目、西安瀾岸項目，預計總投資金額分別為15.26億元、18.15億元及33.50億元。

事實上，萬科于年內計劃及完成發行的中期票據共計三筆，募資金額共計80億元，且募集資金均用于商品房項目建設。

其中，第一期中期票據發行金額30億元，主要用于重慶市永川萬科城一期、二期以及佛山金域半島一期、萬科雪山二期A6地塊建設項目、萬科雪山二期A8地塊建設項目等5個住宅項目建設開發。

而第二期中期票據發行金額為20億元，投資對象則為山東濟南萬科雪山二期A13地塊建設項目以及沈陽渾南新都心一期分期項目。

分析人士提到：“發債用途不是為了償還舊債，而是用于商品房項目建設，充分說明房企的融資和項目開工等緊密結合?！?/p>

與此同時，根據市場消息透露，萬科此前發行的第一期中票利率為2.95%，較其于2021年9月的3年期中票利率下降13bp。而第二期中票利率詢價區間在2.50%-3.50%，成本保持在行業低位。

基于萬科過往發債表現，有市場人士預測，“萬科第三筆中票利率或許不超3%”。

對萬科而言，一方面，年內多筆融資均明確投向項目建設方面，說明企業在“借新還舊”方面的需求有所減弱；另有數據顯示，2022年首季度，萬科并無公開債務到期，企業資金面較為從容，也形成了利率優勢。

另一方面，在中國經濟穩增長主題下，“保交樓”成為地產政策調控的核心要點，而萬科這種明確用于商品房建設的融資需求，亦能夠較好獲得資金支持。

據了解，目前，萬科共計完成四筆中期票據注冊，總規模100億元，而前三期募資金額為80億元，后續仍有20億元額度。

數據來源：公開報道、觀點指數整理

不止是萬科，據觀點指數不完全統計，年內有超過十家房企通過發債融資為項目開發籌集資金，包括碧桂園、中海、美的、建發、首創、首開、金地等，募資資金近300億元，實際投入項目建設的金額超200億元。

過去，償還到期債券是房企發債的一個主要資金用途。

以萬科為例，2019年公開發行的債券共計15筆，融資金額超200億元；2020年，發債融資亦超200億元；過去一年，據不完全統計，該公司共計發行五筆債券，發行金額僅105.56億元。