投拓狗日記 
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作者：陽新芽
來源：投拓狗日記
這兩天，財新披露的萬科前總裁祝九勝被抓背后的更多細節——這背后可以說藏著某些人的“膽大包天”，以及有關萬科表外負債的驚天秘密！
2025年1月，市場突然傳出祝九勝被調查的消息，嚇得萬科5只債券直接暴跌超20%緊急停牌。九哥“急中生智”，趕緊更新朋友圈試圖平息風波，轉頭就以“身體原因”辭掉了萬科所有職務。
但辭職只是幌子。卸任后，祝九勝以“照顧生病母親”為由被依法監視居住，表面配合深圳國資厘清表外債務“補窟窿”，實則早已被辦案機關鎖定。兜兜轉轉至6月，這場持續半年的“軟控制”正式升級，祝九勝被正式帶走審查。
能走到這一步，繞不開他一手搭建的“資本局”。祝九勝最擅長的就是玩資金魔術。當年“寶萬之爭”打得白熱化，他看似“臨陣出逃”辭掉副總裁，實則去了鵬鼎創盈掌舵，靠旗下互聯網金融平臺“鵬金所”偷偷給萬科輸血，硬是幫著趕走了“野蠻人”。這波操作讓他一戰封神，直接被請回萬科當總裁，郁亮更是把“現金流為王”的理念改成了萬科的經營方針。
但也正是他這些藏在臺面下的資本平臺讓他有了今天的結局。根據財新揭露，“九哥”借著萬科的資金與資源，搭建了以深圳市萬科企業股資產管理中心和上海萬豐資產管理有限公司為核心的“影子萬科”，而鵬金所和博商資管就是這個體系里最關鍵的“資金撬棍”。
01鵬金所：專坑自己人的“高利貸玩家”
作為鵬金所的前法人代表和實際掌舵人，祝九勝把這個平臺玩成了“變相自融”的工具。
對內推“員工跟投貸”：員工沒錢跟投就得借，年利率超10%，資金最終回流萬科項目；
對外向供應商借高利貸：廣州12家施工單位拿過18%-24%年利率的貸款，萬科先欠工程款，再直接扣本息，導致一家建筑公司破產、200多名員工欠薪維權。
更要命的是它還踩了監管紅線：比如發行的部分金融產品規模遠超5000萬的限額，直接違規。融資過程有可能還藏著“貓膩”。根據2024年萬科合作伙伴的舉報：這些平臺不光是融資，還涉嫌“發放高利貸、挪用資金、偷稅漏稅”，而祝九勝作為管資金的核心人物，很難說清到底有沒有借職務便利搞利益輸送。
2024年7月鵬金所徹底爆雷，理財產品大面積逾期，萬科員工投的三四十萬到幾百萬血本無歸，直接引發了舉報潮。更離譜的是，他還藏起關聯臺賬應付監管檢查萬科年報里對這些表外平臺的描述不足500字，股東要求披露細節還被他以“商業秘密”懟回去。
02博商資管：1億本金撬動千億的“影子銀行”
鵬金所其實還是“小打小鬧”，博商資管才是祝九勝的真正的“核心魔術”——靠“萬科信用+小股操盤+放大杠桿”大搞違規操作：
搭臺子：注冊資本僅1億元的博商資管，注入萬科事業合伙人獎金與企業股資產，湊出百億自有資金當“種子錢”；
拉大佬：借萬科信用背書，拉來招商基金、平安基金、光大信托等巨頭出資，這些機構一看“合作方是萬科”，覺得項目穩賺不賠，自然愿意掏錢。
導資金：資金全投萬科地產項目，形成“金融機構出錢、博商操盤、萬科用資”閉環。這么做的關鍵目的是搞“表外融資”——這些債務不記在萬科財報里，對外營造出“萬科現金流很健康”的假象，但監管早有規定，房企不能通過這類“影子平臺”隱藏負債。
靠著這套“小股牽頭+巨頭出錢+表外隱藏”的組合拳，博商資管硬是用1億注冊資本和百億自有資金，把管理規模放大到了千億量級。但是地產行業一降溫，這些項目全成了“燙手山芋”，2024年底傳聞虧損已高達數百億，不僅坑慘了出錢的金融機構，也把祝九勝的違規操作徹底暴露在陽光下。
03追責時刻，三個大雷
從目前曝光的細節看，祝九勝的操作至少踩了三個大雷：
1.違規藏債騙市場：通過博商資管搞“表外融資”，隱瞞超千億債務，涉嫌信息披露造假，欺騙投資者和監管機構。
2.變相自融坑他人：鵬金所的放貸業務直指萬科員工和供應商，高息放貸+資金閉環回流，已構成“變相自融”，還涉嫌非法經營。
3.暗箱操作謀私利：市面上有爆料稱祝九勝低價轉讓萬科資產給關聯基金，再通過抵押貸款回流資金，自己間接持股分紅；資金流向高度集中在關聯企業，涉嫌挪用資金和利益輸送（目前但該說法尚未得到權威部門的證實，實際情況有待進一步核實）。
就在祝九勝被控制的同時，他一手提拔的博商資管前總經理何卓，鵬金所前風控總監等關鍵人物均被采取刑事強制措施，2024年底還有博商資管的管理人員直接跑路境外，至今失聯。那會兒萬科不少高管和關鍵崗位人員就發現自己沒法隨意出境。當下涉案線索正順著“影子萬科”的資金鏈條持續深挖。只是他這一倒，萬科8729億負債壓頂的爛攤子，還有表外那千億窟窿，真不知道誰能接得住了。
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