作者：西湖論壇

來源：浙江大學(xué)融資租賃研究中心（ID:zju-rzzl)

　　融資租賃在解決中小企業(yè)融資難具有天然優(yōu)勢，融資租賃擁有物權(quán)，物權(quán)是保障，但在實(shí)戰(zhàn)中未能充分體現(xiàn)。分析原因，可能存在以下問題。第一，前期設(shè)備未經(jīng)科學(xué)篩選，甚至設(shè)備屬性不強(qiáng)。第二，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)回收設(shè)備時(shí)，拿不到設(shè)備使用數(shù)據(jù)。第三，數(shù)據(jù)存在篡改可能，設(shè)備估值不可信，無法流通和處置。第四，同質(zhì)化競爭，創(chuàng)新不足、差異化不明顯。第五，風(fēng)險(xiǎn)高，無資產(chǎn)退出機(jī)制。第六，缺乏科技手段。站在行業(yè)發(fā)展的角度，如果不解決這些問題，行業(yè)無法進(jìn)一步往前發(fā)展。

　　二、融資租賃“靈魂八問”

　　第一，風(fēng)控的核心是什么？前期風(fēng)險(xiǎn)篩選問題、中期風(fēng)險(xiǎn)管控問題、最終風(fēng)險(xiǎn)退出問題。第二，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)怎么辦？訴訟的無奈與剛性PK回收難與處置難。第三，是否重視客戶體驗(yàn)？門檻高或成本高疊加手續(xù)繁瑣和態(tài)度強(qiáng)勢。第四，如何突破同質(zhì)化競爭？聚焦細(xì)分領(lǐng)域，多做真實(shí)租賃，打通退出通道，提供多元服務(wù)。第五，如何回歸租賃本源？租賃應(yīng)同時(shí)滿足出租人擁有物權(quán)并允許客戶退回。第六，中小企業(yè)融資難題誰來解決？為什么是銀行做不了的事情？融資租賃能做好補(bǔ)充嗎？第七，融資租賃的天然優(yōu)勢在哪里？物權(quán)保障是天熱優(yōu)勢，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，租賃物可以快速變現(xiàn)，并且能覆蓋未還租金。第八，行業(yè)發(fā)展的方向在哪里？客戶需求由買到租的變化，客戶經(jīng)營靈活性的需要，提高資產(chǎn)流動(dòng)性要求、創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)。

　　三、高級階段：經(jīng)營性租賃

　　（一）定義及詮釋

　　經(jīng)營性租賃是出租人承擔(dān)殘值風(fēng)險(xiǎn)、非全額清償?shù)囊环N特殊形式的融資租賃。經(jīng)營性租賃的購買設(shè)備選擇權(quán)在承租人，但出租人主動(dòng)承擔(dān)了殘值風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營性租賃是融資租賃的創(chuàng)新，是帶有融資特性的，是融資租賃發(fā)展的高級階段。用英文表述能準(zhǔn)確區(qū)分租賃（Rental）、融資租賃（FinanceLease）、經(jīng)營性租賃（OperatingLease）。

　　（二）特點(diǎn)

　　第一，客戶資金占壓層面，零首付，不需要啟動(dòng)資金，對承租人的資金占壓更少。第二，租金計(jì)算邏輯和傳統(tǒng)融資租賃相比，預(yù)留殘值，經(jīng)營性租賃對本金非全額清償，租期內(nèi)租金少，每月還款壓力小。第三，到期處置方式包括續(xù)租、退租、留購，給承租人更多選擇，免去報(bào)廢資產(chǎn)的處理，避免技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營更加靈活。

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　　一是零首付是客戶最大的期待，具有超強(qiáng)競爭力；二是對本金非全額清償比全額清償成本更低，更具競爭力；三是，租賃到期給承租人更多選擇，租賃期間向承租人提供更多的、全方位的服務(wù)（如：設(shè)備維保、配件耗材、資產(chǎn)管理、設(shè)備共享、資產(chǎn)交易、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等），給客戶賦能，提升客戶體驗(yàn)，會(huì)成為客戶必然的選擇。

　　四、租賃設(shè)備退出新模式

　?。ㄒ唬┥虡I(yè)模式

　　鑫聯(lián)享的“租賃設(shè)備退出新模式”最大的特點(diǎn)是有風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制。該模式突破了土地房產(chǎn)抵押、額外擔(dān)保、廠家回購的類信貸的模式，做的是專業(yè)化設(shè)備回收和處置。通過設(shè)備資產(chǎn)流轉(zhuǎn)消除金融風(fēng)險(xiǎn)，把動(dòng)產(chǎn)融資做出不動(dòng)產(chǎn)融資的效果。但此模式壁壘高，需要深厚的產(chǎn)業(yè)背景、豐富的產(chǎn)業(yè)鏈資源，同時(shí)要求聚焦行業(yè)、長期深耕。

　　（二）模型技術(shù)

　　用到的模型技術(shù)特色是弱化了客戶的主體信用，強(qiáng)化了設(shè)備資產(chǎn)屬性，這是融資租賃風(fēng)控最核心的內(nèi)容，比如租金-殘值曲線，涉及到設(shè)備使用年限、設(shè)備的殘值曲線及首付款如何設(shè)計(jì)、期限如何設(shè)計(jì)、設(shè)備的最佳處置點(diǎn)，這是融資租賃風(fēng)控的核心邏輯和管控目標(biāo)，能解決設(shè)備的篩選和管控問題。該模型包括四個(gè)維度，有139項(xiàng)關(guān)于設(shè)備的評價(jià)指標(biāo)。設(shè)備本身方面，選擇高端、通用、可控、可處置的設(shè)備，此類設(shè)備保值性好、流通性強(qiáng)、可控性好，從源頭把控風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)控預(yù)設(shè)方面，通過首付款和期限的調(diào)整讓客戶所欠租金低于設(shè)備殘值，即回收之后能覆蓋租金；過程管控方面，依托物聯(lián)網(wǎng)，運(yùn)用云計(jì)算、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)行全天候數(shù)據(jù)采集和設(shè)備遠(yuǎn)程管理，逐步實(shí)現(xiàn)設(shè)備資產(chǎn)數(shù)字化，為設(shè)備資產(chǎn)實(shí)時(shí)估值和良性流轉(zhuǎn)打好基礎(chǔ)；風(fēng)險(xiǎn)處置方面，只針對設(shè)備本身快速取回、處置，不訴訟，不暴力，通過設(shè)備資產(chǎn)流轉(zhuǎn)徹底消除風(fēng)險(xiǎn)。

　　（三）科技手段

　　物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈這些技術(shù)和融資租賃相結(jié)合是非常好的應(yīng)用場景，鑫聯(lián)享的“5G與物聯(lián)網(wǎng)在融資租賃行業(yè)的創(chuàng)新應(yīng)用”參加工信部/中國信通院組織的第四屆“綻放杯”5G應(yīng)用征集大賽智慧金融專題賽進(jìn)入了全國決賽，并獲得優(yōu)秀獎(jiǎng)。用物聯(lián)網(wǎng)采集數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)形成可信數(shù)字資產(chǎn)，從而解決了數(shù)據(jù)不全、數(shù)據(jù)不真實(shí)的問題。采集數(shù)據(jù)方面，我們主要做科學(xué)儀器，通過對科學(xué)儀器電壓、電流、功率的實(shí)時(shí)監(jiān)控，獲得設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)，對開關(guān)機(jī)、進(jìn)樣次數(shù)、使用時(shí)間24小時(shí)不間斷記錄，而且能做統(tǒng)計(jì)，智能監(jiān)測設(shè)備的使用率，可以優(yōu)化客戶設(shè)備維保計(jì)劃，也可以提供設(shè)備采購數(shù)據(jù)支撐。真實(shí)可信的數(shù)據(jù)還能讓客戶的閑置設(shè)備進(jìn)行共享，讓舊設(shè)備賣出高價(jià)錢。這套設(shè)備物聯(lián)網(wǎng)SaaS系統(tǒng)不僅解決了資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的問題，還給客戶帶來了賦能和價(jià)值。