作者：債券民工在路上

來(lái)源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

信用債券市場(chǎng)不平凡的2021年上半年過(guò)去了，發(fā)生了很多創(chuàng)歷史記錄的大事，注定會(huì)記入債權(quán)史冊(cè)。尤其是對(duì)于城投公司來(lái)說(shuō)，新的監(jiān)管政策和窗口指導(dǎo)層出不窮，2021年則更加刻骨銘心。

但是如果從城投公司的債券凈融資數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年上半年凈融資金額為9,633.12億元，這個(gè)凈融資金額其實(shí)真的是很高了，超出了債券民工的預(yù)料 。(本文分析數(shù)據(jù)均來(lái)自于wind資訊，因?yàn)槌峭豆炯靶庞脗慕y(tǒng)計(jì)口徑有所差異，最終數(shù)據(jù)可能存在差別)。

逐月來(lái)看，2021年1月為城投公司債券凈融資額最高的月份，凈融資額達(dá)到了3421.70億元；2021年5月為城投公司債券凈融資額最低的月份，凈融資額為-573.48億元，是2018年6月以來(lái)凈融資額首次為負(fù)。其余月份的城投公司債券凈融資額波動(dòng)較大，但均在1000億元以上。

縱向?qū)Ρ葋?lái)看，2017-2021年連續(xù)5年上半年的債券凈融資數(shù)據(jù)見(jiàn)下圖。可以明顯看出，2021年上半年的城投公司債券凈融資數(shù)據(jù)雖然同比2020年同期下降了25.72%，但是2020年上半年城投公司債券凈融資數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄是因?yàn)樾鹿谝咔楸l(fā)的特殊原因?qū)е碌摹？傮w來(lái)看2021年上半年的城投公司債券凈融資數(shù)據(jù)依然是凈融資非常高的數(shù)據(jù)，與2019年上半年相比增加了57.67%。（添加債券民工微信，可獲取2017-2021年連續(xù)5年上半年的城投公司債券凈融資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）。

但是2021年5月份以來(lái)，證監(jiān)會(huì)、交易所和交易商協(xié)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了針對(duì)城投公司債券融資的新政策，而且6月末部分城投公司主體評(píng)級(jí)出現(xiàn)了負(fù)面調(diào)整，未來(lái)城投公司債券融資的增長(zhǎng)趨勢(shì)實(shí)際上有著很大的不確定性。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 2021年上半年城投公司債券凈融資超9500億元！