作者：指南君

來源：不良資產指南

2026年3月，沉寂整整一年的遼寧富安金融資產管理有限公司（下稱“遼寧富安”）在銀登中心拿下建設銀行大連市分行2026年第1期個人不良貸款轉讓項目，以221萬元的價格競得一個本息總額1615萬元的資產包，折價率約1.4折。

1.4折拿下建行大連分行個貸包

2026年3月5日，銀登中心出具的不良貸款轉讓業(yè)務結果確認書顯示，遼寧富安競得的建設銀行大連市分行項目，涵蓋個人消費及經(jīng)營性貸款，未償本金總額約1532萬元，未償利息總額約83萬元，涉及借款人71戶、資產82筆。

這個成交規(guī)模與遼寧富安昔日的手筆相去甚遠。從2022年第四季度開始，遼寧富安曾在個貸不良市場一路高歌猛進。截至2023年第三季度，其以60個資產包、80億元規(guī)模的戰(zhàn)績穩(wěn)居行業(yè)榜首。2024年，遼寧富安共競得個貸不良資產包32個，在地方AMC中排名第二，但本金總額以31.47億元位列地方AMC之首。

轉折發(fā)生在2025年。這一年個貸不良市場迎來歷史性爆發(fā)，全年掛牌本息規(guī)模突破3700億元，同比增長超90%。但一向在市場披荊斬棘的遼寧富安卻偃旗息鼓，全年拿包屈指可數(shù)。

此次以1.4折拿下一個小型資產包，市場普遍將其解讀為“試探性回歸”。在經(jīng)歷一年停擺后，遼寧富安需要測試市場水溫、重啟業(yè)務團隊，并在合規(guī)整改后逐步重建市場信任。

曾深陷實控人刑拘風波

遼寧富安的跌落，與其控股股東瀚華金控的風險爆發(fā)直接相關。

瀚華金控于2004年創(chuàng)立，2014年在香港聯(lián)交所上市，曾被譽為“內地小貸第一股”。上市后，其陸續(xù)拿下民營銀行、AMC等牌照，構建了涵蓋融資擔保、小額貸款、金融保理、融資租賃的金融生態(tài)。2017年，瀚華金控聯(lián)合沈陽國資設立遼寧富安，持股40%，正式進軍不良資產處置領域。

進入2018年，隨著瀚華金控大股東“隆鑫系”債務危機爆發(fā)，瀚華金控經(jīng)營狀況開始進入低谷期。2024年5月，一則遼寧富安資金被違規(guī)挪用的消息不脛而走，實控人張國祥因涉嫌違法犯罪被依法采取刑事拘留措施。消息一出，上市公司股價應聲暴跌63%，市值從巔峰期的400億港元縮水至不足40億。

這一事件暴露出“瀚華系”內部復雜的關聯(lián)交易網(wǎng)絡。此前，瀚華金控曾因與重慶富民銀行之間的違規(guī)貸款行為被處以180萬元罰款，已顯露出風控漏洞。隨著實控人涉案，遼寧富安的業(yè)務陷入停滯，公司主要管理人員因涉及前期業(yè)務問題被調查，不良資產業(yè)務受到嚴重牽連。

2025年12月，瀚華金控公告顯示，原大股東隆鑫控股所持約3.74億股股份，已通過司法裁定方式抵償給國民信托、重慶國際信托、東方資產三家金融機構債權人，標志著隆鑫控股正式退出主要股東序列。但此時，瀚華金控持有的遼寧富安40%股權已被法院實施輪候凍結，涉及資金超過12.5億元。

原“瀚華系”高管退出

遼寧富安管理層大換血

就在張國祥被采取強制措施前21天，2025年3月4日，遼寧富安完成了工商信息重大變更：原法定代表人、董事長、經(jīng)理、監(jiān)事長等核心高管全部卸任，由顧洪波接任法定代表人、董事長，同時新增5名董事、3名監(jiān)事，均為無瀚華金控背景人士。

這次人事調整被外界視為“切割瀚華系”的關鍵舉措。新管理層上任后，迅速暫停了公司所有個貸不良收購業(yè)務，全力配合公安調查與監(jiān)管整改，梳理債權債務關系，化解資金風險。

在業(yè)務停擺、實控人涉案的雙重壓力下，遼寧富安與中郵消金的債權官司卻遭遇敗訴。2024年1月，裁判文書網(wǎng)公布的民事裁定書顯示，遼寧富安受讓中郵消金個貸不良資產后向債務人提起訴訟，法院因原始債權人中郵消金的網(wǎng)絡貸款業(yè)務資質問題，裁定對遼寧富安的訴訟不予受理。

這一裁定意味著遼寧富安手中海量個貸不良資產都可能面臨訴訟無門、清收失效的困境，資產回收率直接承壓。對于本就緊張的現(xiàn)金流而言，無疑是雪上加霜。

遼寧富安的遭遇并非個案。在我國59家持牌地方AMC中，有13家以民營企業(yè)為主導。2023年以來，此類地方AMC“險情”不斷，富城資產多次被列為被執(zhí)行人，天乾資產、順億資產、睿銀資產也先后面臨困境，黑龍江嘉實龍昇金融資產管理有限公司更是在2024年初申請注銷、交回牌照。據(jù)《中國經(jīng)營報》統(tǒng)計，因不同原因陷入困境的民營地方AMC達7家，超過半數(shù)。

據(jù)銀登中心發(fā)布的《2025年一季度不良貸款轉讓業(yè)務統(tǒng)計》報告，2025年一季度個人不良貸款批量轉讓業(yè)務的平均本金回收率為6.9%，較2024年同期下降了1.9個百分點，疊加催收監(jiān)管趨嚴、異地訴訟受限、個人信息合規(guī)要求提高，處置難度持續(xù)增加。在此背景下，遼寧富安以一個小規(guī)模資產包試探性回歸，其未來發(fā)展需要在風險出清與合規(guī)經(jīng)營的基礎上重新起步。

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原標題： 個貸不良“收包之王”重回江湖