作者：投資雜記

來源：投資雜記（ID：gh_a849fd3eaab7）

如果你開一家網(wǎng)店，想要打開銷路，必須獲得更多的關注和推送，最重要的就是銷量要上去，這樣才能排在前面展示，所以誕生了刷單的現(xiàn)象。

債券打工人也是很辛苦，做的和上面說的也是差不多的事情，除了背負各種KPI指標，還要刷承銷規(guī)模，現(xiàn)在各種承銷排行榜也越來越多，這些排行榜也是看承銷債券金額的量來排名的，因此對于債券投行人來說，把承銷規(guī)模做上去有時候比賺多少承銷費更重要，所以才有那么多低價惡性競爭的情況。現(xiàn)在投行承銷也出現(xiàn)了“刷單”現(xiàn)象。

你看看發(fā)行期限這一欄，最短的是0.0274年，這到底是多長時間呢？0.0274*365=10天，最長的20南通城建SCP003是0.0767年，這個是多長呢，0.0767*365=27.99天，也就是28天。你看看，在這個案例中，發(fā)債業(yè)務搞成了最短七天、最長28天的資金品種，雖然SCP只要期限不超過270天就可以，并沒有禁止這種超短期限，但是發(fā)這么短的債圖個啥？對于投行來講，我覺得就是想做大流量，沖沖規(guī)模，年底啊之類的時點在沖下規(guī)模排名。對于企業(yè)來講，短貸長用，降低資金成本，但是老是這么搞，萬一規(guī)模搞大了，就怕哪天續(xù)不上就尷尬了。

不知道這種刷量行為是不是違規(guī)呢？之前低價競爭已經(jīng)有很多處罰案例了，寧波銀行算是最新一例。

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原標題： 來，看看債券承銷的“刷單”現(xiàn)象