作者：毛小柒

疫情之下，企業的生存困境異常突出。雖然這兩年企業層面所面臨的困難是特殊環境下的特定問題，但實際上卻有較強的普適性，未來在諸多突發事件的沖擊下，當前所面臨的問題未必不會重演，對此應給予特別關注。

一、理解疫情對企業生存的主要沖擊

疫情對企業生存的沖擊可以從直接和間接兩個維度進行討論。

（一）直接影響主要體現在以下兩個方面：

1、對企業的現金流產生不可預期的沖擊。疫情之下，人員流動與出行意愿、市場主體消費與需求均明顯受限，使得企業的經營流受到很大沖擊，在支出沒有明顯削減的情況下，經營現金流入大幅削弱。當企業沒有足夠的經營現金流進行日常運營及再生產時，隨之而來的便是融資現金流受到沖擊，并進一步影響到投資現金流，即企業投資的動力、能力與意愿開始出現明顯不足。

因此，疫情之下，需要考慮的是，企業現金流能夠維系的時間及可持續性？一些企業沒有現金儲備、經營現金流支撐時，相較于發展而言，生存問題無疑變得更為突出，高質量發展相伴隨的轉型之路被一再延遲。

2、導致企業的收入和利潤規模大幅縮水。即便現金流能夠得到一定程度緩解，而收入和利潤規模大幅收縮的困境亦難以避免。在生存不再成為最主要的問題時，發展的動力與能力會有所削弱，出于對未來的憂慮以及市場主體預期的削弱，。企業的收入和利潤規?？臻g無疑會被擠壓

（二）間接影響主要體現在以下幾個方面，包括但不限于，

1、為應對困局，收縮業務以渡過難關，即先保證活下來，擴張計劃暫時終止，避免過高的生產運營和投資支出。

2、行業競爭格局出現變化，一些現金流沖擊較大的行業與企業陷入困境，甚至會退出市場或收縮戰線，市場體量總體下降，從而改變行業競爭格局。

3、嚴重沖擊供應鏈，企業在采購、生產、流通、消費等環節總是不可避免地與其它市場主體產生關聯性，而每個主體在供應鏈中的市場地位、議價能力等又存在明顯差異。其中，受到影響的核心企業與頭部企業會進一步衍生沖擊到上下游原材料與消費端（數據上則體現為PPI與CPI的結構分化明顯加?。?。特別是，區域與行業分布較為集中的供應鏈領域受到沖擊尤其值得關注。

4、對就業與稅收等產生沖擊，企業陷入困境時通常會通過裁員等方式產生社會層面的就業壓力，并對稅收和消費產生衍生影響。

5、供需兩端出現同步或不同步收縮，通脹與通縮壓力會同時存在，一些企業的生產成本會因原材料價格大幅上揚而上升，另一些企業因沒有足夠的市場空間而陷入產能過剩的尷尬局面。

二、企業層面的常規應對思路

對于外部環境的變化，企業層面會基于自身利益訴求進行相應調整。

（一）拓寬收入來源，如拓寬渠道、業務轉線上、產品方式轉換成快銷（如預制菜品和即食半成品等等）。

（二）通過降低成本等方式提升效益，即能不花的錢不花、能少花的錢少花。

（三）數字化轉型，如借鑒GE的經驗、強化工業互聯網的紐帶作用。

（四）提高每一個運營環節的運營效率、縮短每一個環節的運營周期。

例如，通過預付款保理融資（即預付款環節）、應收賬款保理融資（即應收款環節）以及未來收益權抵押融資等方面加快資金周轉，也即所謂的供應鏈融資，在供應鏈各主體之間引入金融機構等資金方，減少資金占用。

再比如，通過科技賦能提升業務運行效率，如在銷售端、生產端以及物流領域進行變革，減少不必要的采購、生產、流通、銷售等環節的時間成本與運營成本等。

三、主動尋求政策層面的幫扶

在市場失靈、全方位收縮以及外部沖擊持續時間、影響力度與覆蓋面超出預期時，政策層面需要主動應對，對企業進行幫扶，解決企業在實際生產經營中面臨的困難，避免企業躺平，進一步惡化形勢，提高經濟運行成本。

（一）通過減稅、免稅、緩稅、退稅等政策疊加發力，為中小企業渡過難關提供政策托舉，緩解市場主體的現金流壓力。

（二）加大力度清理拖欠中小微企業賬款的力度、幫助中小微企業盤活資產，同時在再貸款再貼現、貸款貼息、政府擔保、財政補貼等方面持續作為，給市場主體自身經營以及金融體系支持中小微企業形成穩定預期。

（三）市場主體需要明晰自身困難，主動找政府相關部門及金融機構尋求幫助，以政府的力量解決自身困境，特別是在貸款延期還本付息、削減利息費用、降低擔保要求、盤活擔保物等方面解決存量債務壓力，盤活存量資產。同時，通過借助金融機構的力量持續為自身日常運營、固定資產采購、生產運營與投資支出提供資金支出，構筑與金融機構、政府部門之間的共生關系。

以上只能治標不治本，真正需要解決的困境是，避免企業在大環境下通過躺平方式進行應對，因此政策層面不應僅局限于出臺政策，更需要牽頭搭建金融機構、市場主體、政府之間的平臺，深入市場主體之中，并通過國企帶動供應鏈、產業鏈的上下游企業回歸正常。

目前看，上述問題的解決并不容易，躺平似乎正在成為各類市場主體普遍意義上的傾向性選擇，這讓人很是憂慮。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議

本文由“任博宏觀倫道”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 疫情下的企業困境與生存法則