作者：投資雜記

來源：投資雜記（ID：gh_a849fd3eaab7）

城門失火，殃及池魚。

不知道是不是受到永煤違約的影響，本鋼轉(zhuǎn)債的價格一路下跌，哐哐哐的幾下砸盤，價格從96塊一下子掉到了今天收盤的82.477。這個價格有多低呢？在已經(jīng)上市的轉(zhuǎn)債中，除了亞藥轉(zhuǎn)債（今天收盤73.22，這個債本身基本面有比較大問題），本鋼轉(zhuǎn)債的絕對價格是第二低了。純債溢價率-20.19%，目前這個價格已經(jīng)跌破純債價值了。不是專門看轉(zhuǎn)債，按我理解，轉(zhuǎn)債價格是純債加上看漲期權(quán)價值，理論上最差情況你就是個債，只要到期能夠兌付，按理說不會長時間低于純債價值（僅考慮轉(zhuǎn)債作為債券本身應該有的一個價格）?，F(xiàn)在本鋼轉(zhuǎn)債的YTM已經(jīng)有8.5%了，當個AAA質(zhì)押券拿著，是不是也挺好的呢？

如果本鋼轉(zhuǎn)債價格的下跌僅僅是因為永煤事件沖擊帶來的流動性風險拋盤，感覺本鋼轉(zhuǎn)債價格進一步下跌的空間有限，風頭一過最起碼應該慢慢回歸到純債價值。

還有一個問題就是本鋼會違約嗎？

雖然是東北的鋼鐵企業(yè)，

雖然鋼廠最近幾年的利潤也在下滑，

雖然前面東特鋼、華晨尸骨未寒，

不論本鋼基本面怎么樣，但這好歹是個轉(zhuǎn)債，還搭上本鋼集團擔保（雖然可能也沒啥用），剩余期限還有5年多，在這么長時間內(nèi)，遼寧省總有手段來操作吧，60來億的可轉(zhuǎn)債都給你整違約了，那還能說啥？相信不會刷新三觀。

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原標題： 83塊的本鋼轉(zhuǎn)債，能搞嗎？